EKONOMI – Perubahan skema bagi hasil ojek online (ojol) menjadi salah satu tantangan baru bagi bisnis mobilitas PT GoTo Gojek Tokopedia Tbk (GOTO). Di tengah perubahan tersebut, GoTo mulai mengarahkan pertumbuhan bisnisnya agar tidak lagi terlalu bergantung pada layanan Gojek.
Pemerintah telah menerapkan skema bagi hasil baru untuk layanan angkutan roda dua. Berdasarkan ketentuan tersebut, mitra pengemudi memperoleh sekitar 92% dari tarif perjalanan, sedangkan bagian untuk perusahaan aplikasi ditetapkan sebesar 8%.
Kebijakan ini mulai berlaku sejak 1 Juli 2026 dan mengubah struktur komisi yang sebelumnya berada di kisaran 20%.
Perubahan tersebut berpotensi memberikan dampak terhadap ekonomi unit bisnis layanan transportasi online karena ruang pendapatan aplikator dari setiap transaksi menjadi lebih kecil.
Namun, kondisi tersebut tidak serta-merta membuat GoTo kehilangan sumber pertumbuhan. Perusahaan justru melihat bisnis layanan keuangan digital sebagai salah satu mesin pertumbuhan berikutnya.
GoPay Makin Penting bagi GoTo
Direktur Utama GoTo, Hans Patuwo, mengatakan kontribusi bisnis On-Demand Services (ODS), yang mencakup layanan seperti Gojek, diperkirakan akan menurun dalam komposisi bisnis perseroan.
Sebaliknya, bisnis financial technology (fintech), termasuk layanan yang berkaitan dengan GoPay, diproyeksikan memberikan kontribusi lebih besar.
“Kami memperkirakan kontribusi dari bisnis On-demand Services akan berkurang, sementara bisnis Fintech akan memberikan kontribusi lebih besar,” kata Hans dalam keterangannya pada Senin, 31 Agustus 2026.
Perubahan tersebut menunjukkan bahwa strategi GoTo mulai bergerak dari ketergantungan terhadap bisnis mobilitas menuju ekosistem digital yang lebih beragam.
Bisnis pembayaran dan layanan keuangan digital dinilai memiliki ruang pertumbuhan tersendiri. Bagi perusahaan, diversifikasi tersebut penting untuk menjaga kinerja ketika perubahan regulasi memberikan tekanan terhadap salah satu lini bisnis utama.
Aturan Komisi Ojol Jadi Perhatian Investor
Perubahan komisi pengemudi juga menjadi perhatian investor karena berkaitan langsung dengan prospek bisnis GOTO.
Dengan potongan aplikator yang lebih rendah, perusahaan harus menyesuaikan strategi operasional dan struktur biaya agar layanan tetap dapat berjalan secara berkelanjutan.
Selain itu, pemerintah masih membahas pengaturan untuk layanan pengantaran makanan dan barang. Artinya, perkembangan regulasi masih menjadi salah satu faktor yang perlu diperhatikan oleh GoTo maupun pelaku industri transportasi online lainnya.
Wakil Menteri Komunikasi dan Digital Nezar Patria sebelumnya menyampaikan bahwa pemerintah berupaya mencari titik keseimbangan antara kepentingan pengemudi dan keberlangsungan bisnis platform digital.
Dari sisi pemerintah, pengemudi diharapkan memperoleh bagian pendapatan yang lebih adil. Di sisi lain, perusahaan aplikasi tetap membutuhkan margin yang memadai untuk menjaga kualitas dan keberlanjutan layanan.
Gojek Tak Lagi Menjadi Satu-satunya Andalan
Bagi GoTo, perubahan komisi tersebut membuat diversifikasi bisnis menjadi semakin penting.
Selama ini Gojek menjadi salah satu bagian yang dikenal luas dari ekosistem GoTo. Namun, perusahaan kini memiliki sumber bisnis lain melalui layanan keuangan digital.
Kinerja bisnis fintech yang telah mencatat profitabilitas bahkan disebut mulai memberikan kontribusi lebih besar dibandingkan bisnis ODS.
Kondisi ini dapat mengubah cara investor menilai GoTo. Pertumbuhan jumlah transaksi tidak lagi menjadi satu-satunya indikator yang diperhatikan. Kemampuan perusahaan menghasilkan keuntungan secara konsisten juga menjadi faktor penting.
Dengan model bisnis yang mencakup mobilitas, pengantaran, pembayaran, dan layanan finansial, GoTo memiliki peluang untuk mengurangi dampak apabila salah satu lini bisnis mengalami tekanan.
Analis: Fundamental GoTo Masih Berpeluang Menguat
Analis Kiwoom Sekuritas, Abdul Aziz, menilai dampak perubahan aturan terhadap saham GOTO kemungkinan tidak berlangsung permanen.
Menurutnya, setelah tekanan teknikal mereda, investor akan kembali melihat kondisi fundamental perusahaan.
GoTo dinilai memiliki keunggulan berupa ekosistem digital yang terintegrasi. Karena itu, ketika kinerja Gojek menghadapi tekanan akibat perubahan regulasi, lini bisnis lain seperti GoPay dapat menjadi penopang.
Fleksibilitas regulasi juga menjadi salah satu faktor penting dalam menentukan keberlanjutan model bisnis GoTo.
Apabila kebijakan memberikan ruang bagi perusahaan aplikasi untuk mengatur harga sekaligus menjaga kualitas layanan, GoTo dinilai masih memiliki peluang mempertahankan momentum pertumbuhan profitabilitas.
Target Adjusted EBITDA 2026
Abdul Aziz juga optimistis GoTo dapat mencapai target adjusted EBITDA setahun penuh 2026 di kisaran Rp3,2 triliun hingga Rp3,4 triliun.
Target tersebut menjadi salah satu indikator yang menarik untuk diperhatikan investor karena menunjukkan fokus perusahaan terhadap peningkatan profitabilitas.
Ke depan, perkembangan saham GOTO tidak hanya akan dipengaruhi kinerja Gojek. Kontribusi GoPay dan bisnis fintech, perkembangan regulasi ojol, pertumbuhan transaksi, serta kemampuan perusahaan mempertahankan profitabilitas akan menjadi faktor penting.
Dengan demikian, perubahan skema bagi hasil ojol justru dapat menjadi momentum bagi GoTo untuk mempercepat diversifikasi bisnis.
Gojek tetap menjadi bagian penting dari ekosistem perusahaan, tetapi kontribusinya diperkirakan tidak lagi menjadi satu-satunya penentu arah kinerja GoTo.
Editor : Dedi Dora
